Астра Групп #ASTR

🏦О компании

— Главный игрок на рынке инфраструктурного ПО в РФ;
— Продукты компании направлены на замещение решений от Microsoft, IBM;
— Клиентская база — более 22,5 тыс. уникальных заказчиков на конец 2023 года.

📊Оценка

— Темпы роста выручки могут составить около 40-50% в год в периоде 2023-2028 гг., при этом маржинальность по EBITDA в среднем будет находится в диапазоне 40-45% с высокой конвертацией в Free cash flow, в том числе благодаря низкому уровня капекса.

-Дополнительный драйвер роста — ежегодные выплаты дивидендов.

— Компания провела SPO и планирует войти в состав индекса ММВБ, что так же привлечет деньги от индексных фондов.

🗣С учетом коррекции на рынке, считаем текущие уровни интересными для покупки, открываем идею лонг со среднесрочным таргетом 649 рублей.

Подробнее
___________
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит аналитический характер.

📌Бумаги доступны для покупки в мобильном приложении КИТ Инвестиции

Банк России готовится к заседанию по ключевой ставке, которое состоится 7 июня. Комментарии КИТовых аналитиков о возможном сценарии и последствиях повышения ставки.

Ожидания по ключевой ставке

По оценкам, вероятность повышения ключевой ставки на 1% составляет более 80%. С вероятностью 50% возможно повышение на 2%. Такой прогноз основан на следующих факторах:

• Рынок ОФЗ заложил повышение ставки на 1,5%.
• Показатели инфляции остаются выше 8%.
• Ястребиные комментарии заместителя председателя Банка России Алексея Заботкина, который заявил о рассмотрении варианта повышения ставки.

Последствия повышения ключевой ставки

Повышение ключевой ставки может иметь следующие последствия:

▫️Для банков — снижение кредитной активности.

▫️Для рынка акций — нейтральное влияние из-за дивидендного сезона.

▫️Для рынка облигаций — позитивно для флоатеров (рост доходности) и негативно для рынка корпоративных облигаций (продолжение роста доходностей и расширения кредитных спредов.

Май пролетел незаметно: самые интересные материалы, аналитика и обзоры

Позади еще один насыщенный месяц на финансовых рынках. Мы собрали для вас подборку самого полезного и актуального, чтобы вы были в курсе последних событий и мнений.

Майская ребалансировка модельного портфеля: новые идеи в акциях и облигациях: читать или смотреть на YouTube.

Обзоры на эмитентов с нейтральной оценкой перспективы:

• ВК  #VKCO
• Мосбиржа #MOEX
• Газпром  #GAZP
• Магнит  #MGNT
• Ренессанс  cтрахование #RENI
• Совкомбанк  #SVCB
• Озон  #Ozon
• Fix Price #FIXP
• Тинькофф  #TCSG
• Русагро  #AGRO
• ФосАгро  #PHOR

💡Майские идеи:

🎯200 в Софтлайн #SOFL
🎯173,8 в ГМК Норникель #GMKN
🎯1200 в Европлан #LEAS
🎯68,8  в ММК #MAGN
🎯30  в АФК Система #AFKS
🎯2800  в МТС банк #MBNK
🎯8200  в Лукойле #LKOH

Полезные материалы:

• Яндекс: успеть до делистинга 
• Экспертный взгляд на IPO: запись выступления с конференции 

Тинькофф #TCSG

Совет директоров ТКС Холдинг утвердил оценку Росбанка в 129,4 рубля в рамках сделки по поглощению. Данная оценка соответствует мультипликатору 1,05 относительно капитала Росбанка за 2023 год по МСФО.

⬆️Мы позитивно оцениваем это решение.

Также напомним — банк сильно отчитался  за 1 квартал 2024 года.

👍🏼Упор на технологическое развитие, финансирование инноваций — главные фокусы в развитии холдинга. Благодаря этому происходит качественный рост бизнеса и базы клиентов.

🗣Мнение: На фоне сильной отчетности и решения об оценке Росбанка, мы открываем идею лонг с таргетом 3300 рублей.

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит аналитический характер.

📊 Обзор рынка на 03/06/2024

📉По итогам недели индекс МoсБиржи упал на 5,27% до уровня 3217 пунктов.

Предпосылки:
— На неделе стали известны параметры налоговой реформы
— Усилились ожидания по повышению ставки ЦБ на ближайшем заседании более, чем на 1%
— Имел место отток ликвидности: несколько IPO, размещение фонда Рентал и размещения валютных облигаций Новатэка, Полюса и Фосагро.

⬆️МосБиржа +1,1%.
⬇️НЛМК -23%, АФК СИСТЕМА -12,8%, Сегежа -12,4%, Ростел -ао -12%.

▶️4 июня начнутся торги акциями Iva Technologies #IVA. 

— Элемент #ELMT разместился по нижней границе в рамках IPO на СПБ Бирже.

🛒 СД Магнита #MGNT рекомендовал дивиденды за 2023 год — 412,13 руб. на акцию против ожидания рынка в 900 руб. Акции отреагировали падением на 8%

🍷Novabev Group #BELU обьявила о намерении увеличить уставный капитал за счет добавочного капитала и нераспределенной прибыли прошлых лет. Уставный капитал возрастет на 11,06 млрд рублей, а инвесторы дополнительно получат 7 акций на одну ранее приобретенную.

03 июня (понедельник)

▫️ ТГК-14 #TGKN — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 г. в размере 0,00129₽, див. доходность 8,3%.
▫️ Банк Уралсиб #USBN — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 г. в размере 0,02738₽, див. доходность 10,4%.
▫️ МГКЛ #MGKL — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 г. в размере 0,08₽, див. доходность 2,9%.
▫️ ТМК #TRMK — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 г. в размере 9,51₽, див. доходность 4,3%.

🇷🇺Индекс производственной активности PMI (май)

04 июня (вторник)

▫️ Селигдар #SELG — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов.
▫️Московская биржа #MOEX — данные по объему торгов за май 2024г.

05 июня (среда)

▫️ ЭсЭфАй #SFIN — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов.

🇷🇺Индекс деловой активности в секторе услуг (май)

Аэрофлот #AFLT

Смотрим результаты 1 кв 2024г: 

▫️Выручка +57,7% г/г до ₽145 084

▫️Себестоимость продаж +46,7% г/г до ₽143 622

▫️Пассажирооборот +35,6%

▫️Валовая прибыль ₽1 461 млн (по сравнению с 5 898 млн руб. убытка годом ранее). 👏Это лучший показатель валовой прибыли низкого сезона первого квартала, в котором традиционно Компания получала валовый убыток.

▫️Расходы на керосин выросли на 61,4% до ₽16 279 млн. 👍Частично нивелировать рост цен на керосин помог механизм демпфера.

▫️Чистый убыток ₽6 925 млн против убытка ₽33 682 млн годом ранее.

🗣Мнение: мы позитивно оцениваем результаты компании. Но взгляд на акции сохраняем нейтральный.

📌Значительно выросли расходы на тех. обслуживание и ремонты в связи с увеличением налета и удорожанием стоимости запчастей — ₽16 480 млн. Для сравнения за полный 2023 год Компания потратила на тех. обслуживание ₽33 484 млн.
_____________________________
📲Бумаги доступны для покупки в Мобильном приложении КИТ Инвестиции

Стало проще подать заявку на обмен акций Яндекса

Теперь в Личном кабинете поля в заявке предзаполнены!

Вам осталось внести информацию:

✅Поле Площадка – указываете пункт «Основной рынок».
    
✅Поле Количество ценных бумаг в шт. – вписываете количество акций Yandex N.V., которое желаете предъявить к обмену на Московской бирже.

Пошагово:

Личный кабинет — В левом меню – Заявки – Подать заявку – Брокерское обслуживание – Договор, на котором хранятся бумаги #YNDX (если открыто несколько договоров на брокерское обслуживание) – Поручение на участие в корпоративном действии.

❓Зачем менять/продавать акции Yandex N.V. на акции МКПАО «Яндекс»  — ответ здесь 

📌Полная информация на сайте КИТа

Обзор рынка на 29/05

📉Индекс МoсБиржи: с начала недели -2,31% до 3318,03.

▫️СД «Полюса» #PLZT рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г. по акциям.

🗣А размещение долларовых облигаций выглядит вполне привлекательно с точки зрения диверсификации. Облигации с аналогичной дюрацией есть только у Газпрома и ГТЛК.

▫️СД «ТКС Холдинга» #TCSG утвердил оценку «Росбанка» в размере ₽129,4 за акцию для целей сделки. Общая стоимость приобретения «Росбанка» может составить ₽241 млрд. Ожидается, что сделка закроется до конца 3-го кв. 2024 г.

🗣Мы позитивно оценивали результаты 1 квартала компании и писали о потенциале роста до ₽3300 на фоне новостей о закрытии сделки.

▫️Минфин РФ объявил свои предложения по изменению налоговой системы:

•поднять ставку налога на прибыль организаций на 5 п.п. до 25% (для ИТ-компаний с 0% до 5%).
•отменить курсовые экспортные пошлины с 1 января 2025 г.
•повысить НДПИ для производителей минеральных удобрений в 2 и 2,3 раза в зависимости от категорий.

Iva Technologies. Оцениваем очередное IPO

Параметры размещения

Ценовой диапазон: от ₽280 до ₽300, что соответствует рыночной капитализации бизнеса в ₽28–30 млрд.
Формат: cash –out. Действующие акционеры предложат инвесторам до 11 млн принадлежащих им акций, что составляет 11% от акционерного капитала.
Сроки: сбор заявок проходит с 29 мая по 3 июня, а торги акциями IVA начнутся 4 июня под тикером #IVAT.

Эмитент

Компания — ведущий разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций. Группа «ИВА» — лидер в сегменте видео-конференц-связи (ВКС) на рынке корпоративных коммуникаций. По итогам 2023 года IVA занимает 7% на рынке корпоративных коммуникаций, а в ключевом для себя сегменте видео-конференц-связи (ВКС) занимает долю 24%.

Фин. показатели за 2023г.

• Выручка +77% до ₽2,5 млрд
• EBITDA +83% до ₽2 млрд (EBITDA margin около 80%).
• Чистая прибыль +74% до ₽1,8 млрд.
• Около 82% выручки поступило от продажи лицензий на основной продукт группы – платформу для ВКС Iva MCU.