شرح سود

شرح سود (Interest Rate) سے مراد قرض کی رقم کا کرایہ ہے جو قرض لینے والا ایک مقررہ مدت کے بعد قرض دینے والے کو بطور سود ادا کرنے کا پابند ہوتا ہے۔ اسے عام طور پر فیصد میں بیان کیا جاتا ہے۔ مثال کے طور پر اگر شرح سود دس فیصد سالانہ ہے تو قرض لینے والے کو ہر سو روپے کے قرض پر ایک سال بعد دس روپیہ قرض دینے والے کو سود ادا کرنا پڑے گا۔ اس کے بعد اگر قرض لینے والا اصل رقم (Principal) بھی واپس ادا کر سکے تو قرض کا معاہدہ ختم ہو جاتا ہے اور وہ مزید سود ادا کرنے سے آزاد ہو جاتا ہے۔

پچھلے 60 سالوں میں امریکہ کی شرح سود۔ جنوری 1980ء میں جب سونے چاندی کی قیمتیں اچانک بڑھنے لگی تھیں تو اسے روکنے کے لیے فیڈرل ریزرو نے شرح سود 20 فیصد تک بڑھا دی تھی۔ 2009 کے بعد اسٹاک مارکیٹوں کو ڈوبنے سے بچانے کے لیے شرح سود گرائی گئی ہے۔

شرح سود میں اضافے کا نتیجہ

جب بھی کسی ملک میں بینکوں کی طرف سے دیے جانے والے قرضوں پر شرح سود میں اضافہ ہوتا ہے تو ملک کی معیشت میں نمایاں تبدیلیاں آتی ہیں۔ چونکہ اس سے معیشت پر منفی اثر پڑتا ہے اس لیے کوئی بھی ملک شرح سود میں اضافہ کرنا پسند نہیں کرتا۔ معیشت میں آنے والی تبدیلیاں یہ ہیں:

• قرض لینے کا رجحان کم ہو جاتا ہے کیونکہ قرض کے اخراجات بڑھ جاتے ہیں۔ نئی سرمائیہ کاری کم ہو جاتی ہے اور مقابلے کی فضا (Competition) کم ہو جاتی ہے جس سے قیمتیں بڑھنے کا رجحان بڑھ جاتا ہے۔ خریداری(کھپت-Consumption) کم ہو جاتی ہے۔
• قسطوں پر مکان یا گاڑی خریدنے کا رجحان کم ہو جاتا ہے کیونکہ اب ہر قسط پہلے سے زیادہ گراں ہو جاتی ہے۔
• ملک میں بے روزگاری کی شرح بڑھ جاتی ہے۔
• بچت کا رجحان بڑھ جاتا ہے کیونکہ بینک میں بچت کی رقم رکھنے پر اب زیادہ منافع ہوتا ہے۔ بچت کی وجہ سے بازاروں میں مال کی فروخت کم ہو جاتی ہے۔
• ملکی کرنسی کی قیمت بڑھ جاتی ہے کیونکہ دوسرے ممالک کے لوگ اپنی بچت اب بلند شرح سود والے ملک میں منتقل کرنا شروع کر دیتے ہیں۔ ملکی کرنسی کی قیمت بڑھنے سے برآمدات میں کمی آ جاتی ہے جبکہ درآمدات بڑھ جاتی ہیں۔
• جب بچت اور بینک ڈپازٹ بڑھتے ہیں تو زیر گردش نوٹوں کی مقدار میں کمی آتی ہے۔ افراط زر کم ہونے لگ جاتا ہے۔
• حکومت پر واجب الادا قرضوں کی قسطیں بھی بڑھ جاتی ہیں جس کی وجہ سے حکومت عوام پر ٹیکس بڑھا دیتی ہے۔
• امیروں کو اپنی بچت پر زیادہ سود ملتا ہے اس لیے امیر اور امیر ہو جاتا ہے جبکہ غریب پر بوجھ بڑھ جاتا ہے۔

شرح سود میں کمی کا نتیجہ

• جب شرح سود کم ہو جاتی ہے تو ہر منچلا قرض لینے کا خواہش مند ہو جاتا ہے۔ ان میں سے اکثر لوگ قرض واپس کرنے کے قابل نہیں ہوتے۔ اس طرح Risky قرضے بہت بڑھ جاتے ہیں جو بینک پر بوجھ بن جاتے ہیں۔
• لوگ بینکوں سے قرض لے کر اسٹاک مارکیٹ میں لگا دیتے ہیں یا زمین خرید لیتے ہیں۔ اس سے شئیرز اور پلاٹوں کی قیمت بہت بڑھ جاتی ہے۔ یہ ایکنومک بلبلہ آخرکار پھٹتا ہے جس سے بینک بھی کنگال ہو جاتے ہیں۔
• حکومت اور بڑی بڑی کارپوریشنوں کو شرح سود میں کمی سے فائدہ ہوتا ہے کیونکہ ان کے اوپر بڑے بڑے قرضے ہوتے ہیں جبکہ ان کے منافع دینے والے اثاثے کم ہوتے ہیں۔ لیکن وہ ملازمین جن کو پنشن ملنی ہوتی ہے یا جن کا انشورنس کی آمدنی پر انحصار ہوتا ہے وہ شدید مشکلات سے دوچار ہو جاتے ہیں۔

شرح سود کیوں بڑھانی پڑتی ہے؟

• اگر شرح سود صفر ہو تو کوئی بھی کسی کو محنت سے کما کر قرض دینے میں دلچسپی نہیں رکھتا۔ صفر یا منفی شرح سود پر صرف وہی قرض دے سکتا ہے جو نوٹ چھاپ سکتا ہے یعنی مرکزی بینک۔
• جب حکومت زیادہ نوٹ چھاپتی ہے تو مہنگائی میں اضافہ ہوتا ہے۔ مہنگائی میں اضافے کے ساتھ شرح سود میں اضافہ بھی لازمی ہوتا ہے ورنہ لوگ اپنے پیسے بینکوں میں رکھنے کی بجائے کسی اور چیز کی خریداری میں لگا دیتے ہیں جسے قیمت بڑھنے کے بعد بیچ کر بینک سے زیادہ منافع کما سکیں۔ یعنی مارکیٹ کا منافع بینک کی شرح سود کو گرنے نہیں دیتا۔
• جہاں قرض کی واپسی کے امکانات کم ہوں وہاں بینک شرح سود بڑھا دیتے ہیں جیسا کہ کریڈٹ کارڈ
• جب سونے کی قیمت بڑھنے لگتی ہے تو اسے گرانے کے لیے مرکزی بینک شرح سود میں اضافہ کر دیتے ہیں تاکہ ہارڈ کرنسی کا دور واپس نہ آ جائے۔
• جب ملکی کرنسی کی قیمت بہت گرنے لگتی ہے تو اسے سہارا دینے کے لیے مرکزی بینک شرح سود میں اضافہ کر دیتے ہیں۔ جب روبل کی قیمت اچانک گرنے لگی تو 15 دسمبر، 2014ء کو روس نے شرح سود 10.5 سے بڑھا کر 17 فیصد کر دی۔

شرح سود کیوں گرانی پڑتی ہے؟

• جب اسٹاک مارکیٹ بہت زیادہ گر جاتی ہے تو مرکزی بینک اسے سہارا دینے کے لیے شرح سود گرا دیتے ہیں۔

جنوری 2015ءمیں 11 ممالک کے سینٹرل بینکوں نے شرح سود میں کمی کری۔ فروری میں مزید 7 اور مارچ کے وسط تک مزید 6 دفعہ شرح سود کم کی گئی۔ اس طرح صرف ڈھائی مہینوں میں 24 ممالک کو شرح سود گرانی پڑی۔

سن 2015 میں سینٹرل بینکوں کا شرح سود گرانا
1	Jan. 1	ازبکستان
2	Jan. 7/Feb. 4	رومانیا
3	Jan. 15	سوئزرلینڈ
4	Jan. 15	مصر
5	Jan. 16	پیرو
6	Jan. 20	ترکی
7	Jan. 21	کینیڈا
8	Jan. 22	یورپی سینٹرل بینک
9	Jan. 24	پاکستان
10	Jan. 28	سنگاپور
11	Jan. 28	البانیہ
12	Jan. 30	روس
13	Feb. 3	آسٹریلیا
14	Feb. 4 & 28	چین
15	Jan. 19/22/29/Feb. 5	ڈنمارک
16	Feb. 13	سوئیڈن
17	February 17,	انڈونیشیا
18	February 18,	بوٹسوانا
19	February 23,	اسرائیل
20	March 1,	چین
21	Jan. 15, March 3,	انڈیا
22	March 4,	پولینڈ
23	March 11,	تھائی لینڈ
24	March 11,	جنوبی کوریا

منفی شرح سود

سود کو قرض لینے کا معاوضہ یا جرمانہ بھی کہہ سکتے ہیں لیکن جب شرح سود منفی (Negative) ہو جاتی ہے تو یہ قرض لینے کا انعام بن جاتی ہے۔ ہارڈ کرنسی میں شرح سود کبھی منفی نہیں ہو سکتی۔ لیکن بغیر محنت کے تخلیق ہونے والی کاغذی کرنسی یا الیکٹرونک کرنسی میں یہ اس وقت ممکن ہو جاتی ہے جب معیشت Deflation کا شکار ہو جاتی ہے۔ منفی شرح سود دوسرے ممالک سے کاغذی سرمائے کی یلغار کو روکنے کے لیے استعمال کی جاتی ہے۔ اگر ایسی یلغار نہ روکی جائے تو ملکی کرنسی کی قیمت بڑھ جاتی ہے جو مستقبل میں ایکسپورٹ گرا دیتی ہے۔ دوسرے الفاظ میں منفی شرح سود carry trade کی حوصلہ شکنی کرنے کے لیے استعمال کی جاتی ہے۔ منفی شرح سود سینٹرل بینکوں کے لیے بڑا مشکل وقت ہوتا ہے۔
جب شرح سود منفی ہو جاتی ہے تو بینک میں رقم رکھنے پر کوئی سود نہیں ملتا۔ رقم ہر سال بڑھنے کی بجائے کم ہوتی چلی جاتی ہے۔ دوسرے الفاظ میں رقم کے مالک کو یہ دھمکی ملتی ہے کہ اپنے پیسے خرچ کر دو ورنہ یہ ضبط ہو جائینگے۔
اس کے برعکس بینک سے قرضہ لینے والے کو اصل رقم سے کچھ کم رقم واپس کرنی پڑتی ہے یعنی انعام ملتا ہے۔ ایسا اس وقت ہوتا ہے جب معیشت بالکل سست ہو چکی ہو اور سینٹرل بینک اسے تیز کرنے کے لیے کھپت (Consumption) بڑھانا چاہتے ہیں۔ جون 2014ءسے یورپیئن سینٹرل بینک نے شرح سود منفی کر رکھی ہے۔ ڈنمارک اور سوئزرلینڈ میں بھی شرح سود منفی ہو چکی ہے۔ ڈنمارک اگرچہ یورو کرنسی استعمال نہیں کرتا مگر اس نے اپنی کرنسی کرون کو یورو سے منسلک کیا ہوا ہے۔سوئیڈن نے 12 فروری، 2015ء کو شرح سود منفی کر دی اور 18 مارچ، 2015ء کو شرح سود منفی 0.1 سے گرا کر منفی 0.25 فیصد کر دی۔

29 جنوری، 2016ء کو جاپان نے بھی شرح سود گرا کر منفی 0.1 فیصد کر دی ہے۔ اس طرح دنیا کی 20 فیصد جی ڈی پی اب ایسے سینٹرل بینکوں کے کنٹرول میں ہے جہاں شرح سود منفی ہو چکی ہے۔

منفی شرح سود
سینٹرل بینک	شرح سود- فیصد
سوئیڈن	منفی 1.1
سوئیزرلینڈ	منفی 0.75
ڈنمارک	منفی 0.65
یورپیئن سینٹرل بینک	منفی 0.3
جاپان	منفی 0.1

"جب امریکی سینٹرل بینک اپنے ملک کے بینکوں کو مفت رقم بانٹنے میں مصروف تھا تو یورپی یونین میں شرح سود منفی ہو چکی تھی جس کی وجہ سے لوگ بینکوں سے اپنا پیسہ نکال رہے تھے اور اس طرح یورپی بینکوں کی کنگالی کا خطرہ اور بھی بڑھ رہا تھا۔ اگر ہدف یہ تھا (جو درحقیقت تھا) کہ امریکی بینکوں کو عوام کے پیسے سے امداد دے کر کنگالی سے بچا لیا جائے تو یہ واضح ہے کہ برنانکے کا منصوبہ یورپی سینٹرل بینک سے کہیں بہتر تھا"

"While the Fed has been busy giving banks free money by paying interest on excess reserves, banks in the EU have suffered with negative interest rates, essentially taking money from banks and making them more insolvent.

If the goal was to bail out the banks at public expense (and it was), it's clear Bernanke had a far better plan than the ECB."

سود ِ مرکب

جب بروقت ادائیگی نہ کرنے پر سود کی رقم پر بھی سوددینا پڑے تو اسے سود مرکب کہتے ہیں۔
اگر شرح سود ایک فیصد ماہانہ ہو اور ادائیگی ایک سال بعد کی جائے تو یہ 12 فیصد کی بجائے 12.68 فیصد بن جاتی ہے۔ اسے Effective Annual Rate کہتے ہیں۔
اسی طرح 4 فیصد ماہانہ شرح سود سال کے آخیر میں 48 کی بجائے 60 فیصد سے تجاوز کر جاتا ہے۔(اگر ادائیگی ایک سال بعد کی جائے۔)

شرح سود (فیصد)
ماہانہ شرح سود	بظاہر سالانہ شرح سود	حقیقی سالانہ شرح سود
1	12	12.68
2	24	26.82
3	36	42.58
4	48	60.1
5	60	79.59
6	72	101.22
7	84	125.22

ایکسپونینشیئل گروتھ (Exponential Growth)

سود اگر وقت پر ادا نہ کیا جائے تو اسے بھی قرض کی رقم میں جمع کر لیا جاتا ہے۔ اس طرح قرض کی رقم بڑھتی چلی جاتی ہے۔ اسے "سود در سود" یا "سود مرکب" کہتے ہیں۔
نہ ادا کرنے پر قرض شروع میں بہت آہستہ آہستہ بڑھتا ہے مگر آگے چل کر بہت تیزی سے بڑھنے لگ جاتا ہے جیسے شطرنج کے ہر اگلے خانے میں مقدار دوگنی کرتے چلے جانے سے ہوتا ہے۔
اگر شرح سود 5 فیصد سالانہ ہو تو قرض کی رقم کو دگنا ہونے میں لگ بھگ پندرہ سال لگتے ہیں اور بظاہر یہ بُرا سودا نہیں لگتا۔ لیکن 50 سال بعد یہی قرض گیارہ گنا، سو سال بعد 130 گنا اور500 سال بعد 40 ارب گنا بن جاتا ہے۔
اگر 5 فیصد سالانہ شرح سود پر کوئی ملک صرف ایک گرام سونا قرض لے تو سود مرکب کی وجہ سے 1310 سال بعد قرض اتارنے کے لیے اُس ملک کو پوری دنیا کے وزن کے برابر سونا ادا کرنا پڑے گا یعنی 6000 ارب ارب ٹن۔ دنیا میں دستیاب شدہ سونے کی کل مقدار صرف ایک لاکھ 70 ہزار ٹن ہے۔

5 فیصد سالانہ شرح سود پر لیا گیا قرض
کتنے سالوں بعد	قرض کتنے گنا بن گیا
1	1.05 گنا
15	2.08گنا
50	11.47 گنا
100	131.50 گنا
200	17,292.58 گنا
500	39,323,261,827.22 گنا
1000	1,546,318,920,731,990,000,000.00 گنا

اقتصادی ترقی

جب بھی کوئی ملک ترقی کی جانب گامزن ہوتا ہے تو وہاں بے روزگاری میں کمی آتی ہے لیکن دو چیزوں میں اضافہ لازمی ہو جاتا ہے۔

• شرح سود
• توانائی کی کھپت (پٹرول، ڈیزل، گیس، بجلی، کوئلہ وغیرہ)

شرح سود اس لیے بڑھتی ہے کیونکہ قرضوں کی طلب میں اضافہ ہو جاتا ہے۔ اس کے برعکس جب معیشت سست روی کی جانب گامزن ہوتی ہے (جسے recession کہتے ہیں) تو بے روزگاری یکدم بڑھ جاتی ہے۔ اور قرضوں کی طلب کم ہو جاتی ہے۔

اقتباس

یورپیئن سینٹرل بینک کی شرح سود
کب تبدیل ہوئی	کتنے فیصد ہو گئی
september 04 2014	0.050 %
june 05 2014	0.150 %
november 07 2013	0.250 %
may 02 2013	0.500 %
july 05 2012	0.750 %
december 08 2011	1.000 %
november 03 2011	1.250 %
july 07 2011	1.500 %
april 07 2011	1.250 %
may 07 2009	1.000 %

• سنہ 2009ء سے پہلے کے 315 سالوں میں شرح سود کبھی 2 فیصد سے کم نہیں رہی۔
• سنہ 2007ء کے وسط سے دنیا بھر میں 511 دفعہ شرح سود کم کی گئی۔
• 36 ممالک میں حقیقی شرح سود منفی ہو چکی ہے۔
• پچھلے 20 مہینوں میں دنیا بھر میں معیشت کو تحریک دینے کی 385 پالیسیاں بنائی گئی ہیں۔
• پچھلے مہینے G20 ممالک میں کسی کا بھی بجٹ متوازن نہیں تھا۔
• ریٹنگ ایجنسی Moody's نے واشنگٹن کو وارننگ دی ہے کہ اس کے قرضوں پر اعتبار دوبارہ کم کیا جا سکتا ہے۔
• پچھلے دس سالوں میں آخری دفعہ فیڈرل ریزرو نے شرح سود 2006 میں بڑھائی تھی۔ اس کے نتیجے میں صرف دو سال بعد امریکا میں زبردست مالی بحران آیا۔ اس کے بعد سے فیڈرل ریزرو نے شرح سود لگ بھگ صفر کر رکھی تھی۔ کئی بار تسلی دینے کے بعد کہ وہ شرح سود بڑھانے کا ارادہ رکھتا ہے، آخر کار 16 دسمبر، 2015ء میں فیڈرل ریزرو نے شرح سود بڑھا دی مگر صرف 0.25 فیصد۔
• 2008ء کے مالی بحران کے بعد اپریل 2011ء میں یورپی سینٹرل بینک نے پہلی دفعہ شرح سود ایک فیصد سے بڑھا کر 1.25% کی جسے پھر جولائی میں 1.5 فیصد کر دیا۔ مگر نتیجہ اتنا بھیانک نکلا کہ بعد میں شرح سودکئی دفعہ گرانی پڑی۔ نومبر 2013ء میں یہ گر کر 0.25 اور 4 ستمبر، 2014ء کو یہ 0.05 فیصد رہ گئی اور اس کے بعد منفی ہو گئی۔
• سرمائیہ دارانہ نظام (Capitalism) کی بنیاد امید ہے۔ امید کہ انویسٹر کو اپنی سرمائیہ کاری پر زیادہ سود ملے گا۔

“Capitalism depends on hope - rational hope that an investor gets his or her money back with an attractive return,”

• اور اسی امید پر ہی لوگ اپنی اصل دولت بینکاروں کے حوالے کر دیتے ہیں جو رقم بڑھا کر ادائیگی کا وعدہ کرتا ہے۔

hope that could be used to induce people into surrendering their real wealth in exchange for a promise of greater wealth...

• (حکومتی بونڈ پر) ڈسکاونٹ ریٹ لوگوں کے خرچ کرنے کے رجحان سے کنٹرول ہوتا ہے جبکہ شرح سود لوگوں کی بچت کرنے (یعنی خرچ نہ کرنے) کی خواہش کے طابع ہوتی ہے۔

The discount rate is governed by the propensity to consume, while the rate of interest is governed by the propensity to save.

• سائنسی ایجادات کی طرح ثالیثوں (بینکوں) کی مدد سے قرضے دینا (مراد نوٹ چھاپنا) ایک زبردست ایجاد تھی۔ اور سائنسی ایجادات کی طرح قرضوں کے بھی خطرات، نقصانات، غلط استعمال اور تاریک پہلو ہوتے ہیں۔ بینک کے نظام میں ایک بھیانک بنیادی خامی ہوتی ہے۔ وہ یہ کہ وہ کم مدت کے قرضے (ڈپازٹ) کے عوض لمبی مدت کے لیے قرضے دیتے ہیں۔ اس کی وجہ سے بینک لیکویڈیٹی کی کمی کے خطرات سے دوچار رہتے ہیں جو بینکوں پر عوام کا اعتماد ختم کر سکتا ہے۔ اور جب وبا کی طرح ایسا ہوتا ہے تو پورا نظام بیٹھ جاتا ہے جس کی بڑی بھاری قیمت ٹیکس دہندگان اور معیشت کو ادا کرنی پڑتی ہے۔ پچھلے 25 سالوں میں دنیا کے 70 فیصد ممالک میں یا تو بینک کنگال ہو گئے یا انہیں عوام کے پیسے سے امداد دی گئی۔۔۔ بینک اب مستقبل کی پیشنگوئی کرنے کا دھندا بھی کرنے لگے ہیں۔

Like scientific inventions, credit via intermediaries was an ingenious invention. Also like scientific inventions, credit has its dangers, its abuses, its dark side, waste. Banks have a serious in-built flaw. This is that they borrow short to lend long. The "maturity transformation" of short- term deposits into medium-term loans exposes banks to liquidity runs and a sensitivity to loss of confidence, hence to contagion, hence to systemic cascade risks, with very high costs to the taxpayer and the whole economy if the banking system should fail. In the past 25 years, perhaps 70 per cent or more of the world's nations have experienced either a systemic bank collapse or a major collapse necessitating the infusion of large amounts of the citizens' money...Banks are also engaged in the business of prophecy...By Philip R. Wood

• جب مرکزی بینک شرح سود صفر کر دیتے ہیں یا مارکیٹ کی سطح پر نہیں رکھتے تو غلط سرمائیہ کاری فروغ پاتی ہے۔ اور جب تک ایسی صورت حال برقرار رہتی ہے غلط سرمائیہ کاری بڑھتی جاتی ہے۔ اس سے پیداواری معیشت سخت متاثر ہوتی ہے۔ کوئی پیداواری بزنس کیوں کرے گا جب اُسے غیر پیداواری (مراد اسٹاک) مارکیٹ سے مقابلہ کرنا پڑے گا جسے غلط سرمائیہ مدد فراہم کرتا ہے؟

When central banks hold the cost of capital at zero, or at levels inconsistent with market forces, this induces mal-investment in the system. And the longer this environment persists the further this mal-investment is promoted.

I think most people understand that but what this translates into is severe deterioration in productivity growth. After all, why build a productive business when you are forced to compete with unproductive competitors who are supported by mal-investment?

• جب شرح سود صفر کے نزدیک ہوتی ہے تو اثاثوں (اسٹاک، بونڈز، پلاٹ وغیرہ) کی قیمتیں بڑی تیزی سے بڑھتی ہیں۔

Near-zero interest rates are literally rocket fuel for the acceleration of asset bubbles.

• وہ واحد طاقت جو لوگوں کو اپنا سونا اُگلنے پر مجبور کرتی ہے وہ زیادہ شرح سود ہے۔

"Interest is the only force that can pull gold out of private hoards and into circulation."

• اس مقالے میں بتایا گیا ہے کہ تخلیق دولت (Credit formation) کے لیے سینٹرل بینک کا شرح سود گرا دینا اور نوٹ چھاپنا کافی نہیں ہوتا۔ تخلیق دولت کے لیے قرضوں کی طلب میں اضافہ کرنا ضروری ہے۔

The paper shows that supply of base money and reduced interest rates by the Central Banks are ineffective in driving credit formation. Credit formation needs to be pulled through by borrower demand. 'Seth Carpenter Monetary Transmission Mechanism'

• آئن اسٹائن سے یہ بیان منسوب کیا جاتا ہے کہ کائنات کی طاقتور ترین چیز سود مرکب ہے۔

Einstein said it: the biggest force in the Universe is compound interest.

• ارجنٹینا میں شرح سود 60 فیصد ہے۔
• زمبابوے نے 13 ستمبر 2019ء کو شرح سود 50 فیصد سے بڑھا کر 70 فیصد کر دی کیونکہ صرف دس سال بعد دوبارہ ہائپرانفلیشن ہونے کا خطرہ بہت بڑھ گیا ہے۔
• "یہ سمجھنا غلطی ہے کہ شرح سود سے قرضوں کی طلب کنٹرول ہو گی۔ شرح سود صرف یہ طے کرتی ہے کہ قرضہ کس طرح خرچ ہوگا۔" (بہت کم شرح سود سے فضول خرچی بڑھتی ہے۔)

"The function of interest rates is misunderstood. They cannot be used to regulate overall demand for money, they only regulate its use. "

• "ہر چیز کا بلبلہ اور حد سے زیادہ قرض کرنسی کو کمزور کر دیتا ہے۔ شرح سود کم ہونی چاہیے تاکہ مقروض قسطیں ادا کر سکیں لیکن اس طرح کرنسی کمزور ہو جاتی ہے۔ یا پھر شرح سود زیادہ ہونی چاہیے لیکن اس طرح بینکوں کی کنگالی کرنسی کو کمزور کر دیتی ہے۔ ہماری حکومتوں اور سینٹرل بینکوں نے دنیا کو کرنسی کے پھندے تک پہنچا دیا ہے۔"

The “everything bubble” and excess debt will weaken currencies. Interest rates must remain low so debtors can afford the interest payments, which will weaken currencies. Or interest rates will reset higher and the bankruptcies will weaken currencies. Our central banks and governments have led the world into an ugly currency trap.

• بہت کم شرح سود جنگ کی طرف لے جاتی ہے۔

very low interest rates tend "to coincide with high risk events such as wars, financial crises, and breaks in the monetary regime"

• منفی شرح سود سے یہ حقیقت واضح ہوتی ہے کہ سینٹرل بینکوں کی حکمت عملی اب ناکام ہو چکی ہے اور اب اسے کسی طرح بدلنے کی ضرورت ہے۔

the truth negative yields reveal is an economic and central banking paradigm that no longer works, and which must change somehow.

مزید دیکھیے

• کریڈٹ
• فریکشنل ریزرو بینکنگ
• سود خور کیپیٹلزم
• کیش کے خلاف جنگ
• قبرص کے بینکوں کا بحران
• انفلیشن اور ڈیفلیشن
• شرح سود بلحاظ ملک
• کاغذی کرنسی
• حکومتی قرضے
• معاشی قاتل کے اعترافات
• انسائڈ جوب
• جوزف اسٹگلیز
• منڈل فلیمنگ کا نمونہ
• منسکی مومنٹ
• کنوت وکسیل
• جان مینارڈ کینز
• ٹریفن کا مخمصہ
• ایلن گرین اسپان

بیرونی ربط

• منفی شرح سود Something economists thought was impossible is happening in Europe
• Key concepts of INTEREST RATES by Valentino Piana (2002)